現貨報價，1月5日，美國C/A棉的報價為177.00美分/磅，折人民幣一般港口貿易提貨價30197元/噸(按滑準稅計算)。澳棉報價為175.75，折人民幣一般港口貿易港口提貨價29985元/噸。烏茲別克斯坦棉報價為198.35，折人民幣一般港口貿易提貨價33750元/噸。國家棉花價格A指數28540元/噸，上漲23元；B指數27796元，上漲29元。

      從國內消息看，在經歷11月中旬價格大幅調整后，棉價及紡織品價格逐漸企穩回升。不少紡織企業庫存壓力下降，局部前期回調幅度較大的紗價出現回漲行情。隨著紗線行情解凍，原料采購需求逐漸顯現。中小型企業逐漸嘗試采購低價皮棉，部分大型企業批量采購現象開始出現。截至1月5日，中國棉花價格指數較上月上漲1390元/噸，升至27767元/噸。從下游購銷形勢分析，紡織企業進入年前原材料備貨階段，將會對棉價構成支撐。

      另外，國家棉花監測系統最新調查顯示，全國植棉意向面積8079.5萬畝，同比增加511.3萬畝，增幅為6.8%，植棉意向較2010年有所提高，但低于市場預期。考慮到糧食等其它農產品價格大幅上漲，國家以穩定國內糧食生產為主，與其它農作物相比，植棉耗時耗力，加上棉農目前的觀望情緒較重，因此，2011年國內棉花面積難以大幅提升，新年度棉花供給偏緊格局也為棉價高位運行奠定了基礎。

      國際方面，1月5日，進口棉中國主港報價普遍上漲，但幅度不一，西非棉和中亞棉上漲1.5-1.75美分，美棉和印度棉上漲3美分，澳棉和巴西棉漲幅較小。從目前看，雖然印度棉供應增加不容忽視，但強勁的中國需求將繼續支撐棉價走強。

      從進出口量看，截至2010年12月底，預計美棉出口簽約已超過310萬噸，占全年出口量的90%，美國是世界最大的棉花出口國，出口量約占2010/2011年度全球出口量的41%。印度是第二大出口國，其政府限制出口數量在100萬噸以下，且已經全部售出；中亞出口簽約量預計已超過100萬噸，占其可出口量的85%；澳大利亞和巴西由于棉價上漲，產量相應大幅增加，但要到2011年4月份才能上市。預計本年度全球棉花貿易量為830萬噸，而可供購買的只剩了10%左右。因此，就目前情況來看，國際棉源稀缺依舊會給棉花價格帶來較強支撐。

      綜上所述，外盤上漲，鄭棉走勢將繼續走強，節前鄭棉1109合約在27500-29000區間穩健運行可能性較大。春節后將迎來一波棉花下游消費的小高峰，預計一季度鄭棉1109合約有望再次突破30000關口。操作建議上可以區間操作，不建議追漲殺跌。