紡織企業不怕棉花漲，價格平穩是最好的，就怕棉花暴跌和連續下跌，如果傷了元氣，沒個兩三年是好不起來的。山東德州某紡企魏老板嘆息道，由于今年棉價大起大落，德州棉花收購加工企業都不敢敞開收購，收收停停，加之企業資金緊張和勞動力成本提升，不少紡企被迫停產。

　　棉價起伏傷了產業鏈

　　從鄭棉價格指數來看，今年春節前后還在每噸33000元以上，而在國慶前后已跌至20000元大關，跌幅近40%。處在產業鏈最上游的棉農飽受其苦：”籽棉價格四塊以下我就賠，租地成本在漲，化肥和人工也越來越高，糧食保護價年年提高，種棉出力不落錢！“河南扶溝一張姓棉農表達了不滿。

　　棉紡企業更是叫苦不迭，魏老板反映的德州的情況只是冰山一角。上個棉花年度，由于減產和新棉質量下降，棉價創出了歷史最高。于是，處于中間環節的棉企集體看多，囤棉蔚然成風。終端紡織企業終于難承高價重負，開始了以滌棉替代純棉的結構調整。結構調整使得春節過后棉價開始了大跌之旅。

　　終端不景氣傷了棉花

　　廈門的葉經理所在的公司主要是為國際某知名服裝品牌做代工，該集團公司的棉花采購以新疆棉為主。據他介紹，這幾天南疆籽棉收購價又有下跌，部分棉企的現貨銷售已有倒掛。歐、美債務危機沸沸揚揚，下游市場不景氣，所以企業不敢接長單，先以消化庫存為主吧。葉經理介紹說，南疆部分地區三級棉報價現在在20300—20400元/噸，每噸虧損300元以上。在東吳期貨紡織原料市場分析師吳文海看來，紡織市場不景氣還將持續下去。從上周四公布的進出口數據來看，紡織服裝出口金額已經連續兩個月環比下滑，外部需求不足。下游聚酯滌綸市場銷售低迷，價格普跌。終端紡織需求始終疲弱，正在對上游行業造成沖擊。他認為，當前中小企業普遍面臨訂單減少和資金緊張的困境，溫州民間高利貸資金鏈斷裂引發的風險還在擴散。對于后市，吳文海不甚樂觀。終端的不景氣必然向中上游傳導，反映在棉價上，代表內地328級棉價格的國家棉花價格b指數一直在國家收儲價格上下徘徊。

　　國儲收購價能否托住棉市？

　　依據國家發改委和財政部的通知，今年國儲棉將以標準皮棉19800元/噸的價格敞開”無限量“收購新棉。據推算，目前國儲棉庫至少可以再容納360萬噸新棉，占今年棉花預計產量的1/2。市場普遍預計這對抑制棉花價格的進一步下跌將起到一定的作用。

　　國際市場方面，usda在其最新的10月月報中將全球棉花產量上調26.8萬噸，并在全球經濟增長放緩的影響下，消費量下調18.3萬噸，同時期末庫存大幅調增63.6萬噸，表明市場基本面進一步寬松。ice棉花期貨則在利空數據的影響下弱勢不改。”對于紡織廠來說，100美分以下甚至95美分以下才是出手的最佳時機。“魏老板認為，美棉仍有下調的空間。

　　近日國內用棉企業的采購也趨于平淡。從收儲情況來看，已陸續有成交，截至10月12日，累計成交960噸。”這個成交情況并不樂觀，市場仍在觀望，19800的收儲價折合籽棉價格大致在每斤四塊五。棉企收購成本高于銷售價，處于虧損狀態，不敢敞開收，紡織企業經營仍然困難，棉紗銷售不暢。反映到期貨盤面上，鄭棉要挑戰的價格甚至低于收儲價。“

　　反思：棉之殤，傷在哪里

　　首先，上年度，棉價從8月份開始一路高歌，鄭棉指數從18000漲到了33000(現貨與此基本同步)。雖然經營風險在不斷加大，但相當一批棉花收購加工企業賭后市棉價還會不斷上漲，不但沒有及時順價銷售庫存皮棉，反而加大了皮棉的庫存量，不少企業以質押入庫的形式搶資源，在獲得質押金后，又繼續投入到籽棉的收購之中，棉價上漲之瘋令人咋舌。

　　其次，皮棉價格的瘋狂飚升，終于擊潰了紡織下游，今年4月份之后，迫于成本壓力，部分紡織企業開始調整產品結構，大量減少用棉量，紡織企業的不景氣及用棉量的大幅減少，讓皮棉價格迅速下降。

　　第三，進入今年下半年以來，歐美債務危機愈演愈烈，尤其是在9月份，國內外大宗商品集體斷崖式下跌。棉花作為關系國計民生的商品，其價格波動自然離不開整個大的宏觀環境。

　　縱觀近兩個年度棉花市場驚心動魄的大起大落，留給我們更多的是慘痛的教訓。痛定思痛，棉花產業鏈上的企業，尤其是作為中間環節的棉企更應該深刻總結，必須要用宏觀的眼光審視全球，尊重經濟規律，不能僅盯著棉花品種的基本面。